有友食品股份有限公司于2007年05月25日成立。作為“泡椒鳳爪股”，有友食品股份有限公司（以下簡稱“有友食品”）即將走上A股的“餐桌”。

10月10日，有友食品通過了證監(jiān)會發(fā)審委會議審核，順利過會。據(jù)招股說明書顯示，有友食品計劃在上交所主板上市，擬發(fā)行不超過7950萬股。按計劃，公司募集資金將主要用于兩方面：建設(shè)其產(chǎn)業(yè)園項目;為建設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌推廣項目。共計將使用募集資金額5.6億元。

有友食品成立于1997年，其實際控制人為鹿有忠、趙英夫婦及其女鹿新，持股合計占比達91.5%。公司主營業(yè)務(wù)為鹵泡風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括鹵香火雞翅，以及鳳爪、豆干、花生、竹筍等泡椒風(fēng)味的休閑食品，主打產(chǎn)品是泡椒鳳爪。

招股書顯示，2014年至2017年6月底，有友食品實現(xiàn)營收分別為8.80億元、7.52億元、8.27億元、4.94億元，凈利潤分別達到1.19億元、1.09億元、1.22億元、1.05億元，在行業(yè)內(nèi)占有較高的市場份額。對其中2015年出現(xiàn)的業(yè)績下滑，有友食品在招股書中解釋稱，當年公司在市場營銷、新品開發(fā)和電子商務(wù)方面加大了投入力度。

但其主打產(chǎn)品泡椒鳳爪收入占比過大，引發(fā)了發(fā)審委的問詢。在審核結(jié)果公告中，發(fā)審委提及報告期各期有友食品泡椒鳳爪營業(yè)收入占比均在70%以上，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，問詢是否存在改善目前收入對單一產(chǎn)品較為依賴的具體措施或計劃及其可行性。

按招股書，2014年至2017年上半年的銷售收入中，泡椒鳳爪的銷售額分別為6.45億元、5.75億元、6.30億元、3.85億元，在公司營收中的占比為73.56%、76.63%、76.27%、78.28%，逐年上升并接近80%。

此外，發(fā)審委還提出，在報告期內(nèi)，有友食品研發(fā)投入明顯低于同行業(yè)可比公司，要求有友食品說明原因及對持續(xù)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響。

這不是首次沖擊A股市場。這家泡椒鳳爪的龍頭企業(yè)，曾于2014年11月在新三板掛牌，2015年底擬轉(zhuǎn)板登陸A股，其IPO申請也被中國證監(jiān)會受理。但到了2017年5月，有友食品的轉(zhuǎn)板計劃仍沒有進一步消息，反倒是在新三板被降層到基礎(chǔ)層，主要原因是“合格投資者數(shù)量不足50人”。三個月后，有友食品再次沖擊A股上市。到8月20日，該公司發(fā)布公告，宣布終止掛牌新三板。

提及急切上市融資的原因，該公司稱：“近三年的業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金都來自自身積累和商業(yè)信用，因長期缺乏資金的融資渠道，不能滿足公司擴大經(jīng)營規(guī)模的需要，擴張資本實力極為迫切。”

實際上，泡椒鳳爪是非常具有地方特色的休閑食品，最初于1990年代發(fā)源于成都平原，逐步流行于川渝地區(qū)，后通過川渝餐飲企業(yè)和川菜的全國化布局被更多消費者接受。

據(jù)統(tǒng)計，中國生產(chǎn)泡椒鳳爪的企業(yè)目前有600多家，其中有近一半集中在重慶和四川，其余的集中在河北、山東、浙江和湖南等省，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯。除了有友之外，還有樂棒棒、乖媳婦、辣媳婦、永健等少數(shù)重慶的知名品牌，而大多數(shù)企業(yè)是規(guī)模較小、技術(shù)薄弱的小工廠或家庭式作坊。

目前，重慶泡椒鳳爪的輸出量占全國總量的50%以上，有友和奇爽等品牌是其中的主力。而有友食品在這個泡椒鳳爪的核心區(qū)域具有很大優(yōu)勢，它在重慶和四川擁有兩大生產(chǎn)基地，銷售區(qū)域也集中在西南地區(qū)。2014年至2017年上半年，西南地區(qū)收入占比分別為67.68%、68.31%、65.75%和63.97%。而其他主要省市超市的鹵味熟食貨架上，通常都能找到有友品牌。

有友食品目前的主要銷售模式為經(jīng)銷模式，它擁有700多家穩(wěn)定的經(jīng)銷商，形成了全國性的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，終端滲透能力較強。雖然已在品牌、聲譽、競爭力等方面擁有明顯的規(guī)模效應(yīng)，但從長遠發(fā)展來看，相對單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也使該公司面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險。

從產(chǎn)品來看，有友的泡椒鳳爪并不具備價格優(yōu)勢，以該公司最暢銷的100克和180克規(guī)格的泡椒鳳爪產(chǎn)品為例，價格均高于競爭對手奇爽、曾巧、辣媳婦、永健等品牌的同一規(guī)格產(chǎn)品的定價。若市場競爭者通過大規(guī)模低價策略爭奪市場份額，或者有看好這一市場的外來投資人進入，便可輕易加劇競爭，對有友的盈利造成沖擊。

為解決產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一問題，有友食品近年來也開始著手豐富其產(chǎn)品，在泡椒口味產(chǎn)品線上，增加了牛肉、魷魚等產(chǎn)品；為了兼顧不同地區(qū)的飲食習(xí)慣和口味，也增加了鹵制產(chǎn)品的種類。

以上是對有友食品二度IPO成功過會，年利潤超一億的相關(guān)新聞，2017年第四季度，旗下調(diào)味類產(chǎn)品也已經(jīng)小批量投產(chǎn)。但距離擺脫對泡椒鳳爪的過度依賴還有不短的路要走。