2020年沖刺營收千億的目標(biāo)，對于伊利來說近在咫尺了。

這家國內(nèi)乳品公司發(fā)布了2019年全年業(yè)績報告，顯示全年營收突破900億元，較上年同期增長13.41%至902.23億元；凈利潤也較上年同期增長7.73%至69.51億元。其中，伊利去年推出市場的多款新品表現(xiàn)亮眼，由新品貢獻(xiàn)的銷售占比接近20%。

而在今天同時公布的2020年一季報中，伊利也首度披露了疫情之下的業(yè)績數(shù)據(jù)。而近期不少機(jī)構(gòu)也陸續(xù)發(fā)布了對伊利的研報，談到了疫情期間該公司的部分業(yè)務(wù)情況。

生產(chǎn)和銷售正加速復(fù)蘇

我們先來看看一季度伊利的新經(jīng)營情況。

財報顯示，今年前三個月伊利實現(xiàn)營業(yè)總收入205.44億元，凈利潤11.43億元。公司方面形容，目前生產(chǎn)和銷售已快速恢復(fù)。

小食代留意到，盡管伊利并未在一季報中披露疫情期間的具體經(jīng)營情況，但近期不少分析機(jī)構(gòu)都對伊利給出了相對樂觀的判斷。

開源證券昨日發(fā)布的伊利研報顯示，2020年1月疫情爆發(fā)后，渠道庫存較往年增加70%。伊利股份渠道扁平化，可快速響應(yīng)公司政策處理庫存。

“公司投入大量費用以回收產(chǎn)品和補(bǔ)償經(jīng)銷商，并通過社區(qū)零售等新渠道消化產(chǎn)品庫存。目前渠道庫存已經(jīng)較為良性，經(jīng)銷商可輕裝上陣迎來節(jié)假日消費高峰?！鄙鲜鰣蟾孢€表示，分業(yè)務(wù)看，現(xiàn)今伊利渠道庫存已處于良性水平，經(jīng)銷商輕裝上陣，隨著需求回暖，預(yù)計2020年液奶營業(yè)收入增速約12.5%。

報告還稱，在奶粉業(yè)務(wù)方面，伊利積極轉(zhuǎn)化客戶，預(yù)計該公司2020年的奶粉營業(yè)收入增速約8.1%。

招商證券近日發(fā)布的研報也指出，隨著渠道通路的打開，預(yù)計三月消費力可達(dá)到正常水平的80-90%，金典預(yù)計可實現(xiàn)雙位數(shù)增長，普通白奶也可恢復(fù)至高個位數(shù)。此外，由于嬰配奶粉需求穩(wěn)定，同時持續(xù)受益國產(chǎn)替代，招商證券預(yù)計伊利的嬰幼兒配方奶粉可以實現(xiàn)快速增長。

長城證券本月發(fā)布的研報則稱，2020年第二季度的消費有望逐漸恢復(fù)。雖然原料價格上漲，但伊利具備平滑成本的能力，又兼具產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略部署，可進(jìn)一步釋放利潤彈性。

去年年營收破900億

下面，我們來看看伊利去年的業(yè)績詳情。

財報顯示，伊利旗下設(shè)有液態(tài)奶、奶粉、冷飲、酸奶、健康飲品、奶酪六大產(chǎn)品業(yè)務(wù)群，去年實現(xiàn)營業(yè)總收入902.23億元，較上年同期增長13.41%，凈利潤69.51億元，較上年同期增長7.73%。該公司旗下的“金典”、“安慕希”、“暢輕”、“金領(lǐng)冠”、“巧樂茲”和“暢意100%”等重點產(chǎn)品去年銷售收入同比增長22.3%。

具體到不同品類，先來看看伊利業(yè)務(wù)板塊中占比的液體乳。

根據(jù)財報，伊利液體乳去年營收為737.61億元，比上年增長12.31%。主營業(yè)務(wù)成本477.98億元，較上期增加52.45億元，同比增長12.33%。其中，因銷量上升增加收入51.13億元、增加成本33.13億元；因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加收入25.01億元，因銷售價格變動增加收入4.68億元，因材料價格變動以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加成本19.32億元。

凱度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月，伊利常溫液態(tài)類乳品的市場滲透率為84.3%，較上年同期提升了1.9個百分點。尼爾森零研數(shù)據(jù)則顯示，報告期內(nèi)金典有機(jī)常溫液態(tài)奶產(chǎn)品零售額市占份額為45.7%，在對應(yīng)的細(xì)分市場中位居首位。

再來看下奶粉及奶制品，該業(yè)務(wù)板塊去年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入100.55億元，較去年同比增長24.99%。奶粉及奶制品主營業(yè)務(wù)成本52.16億元，較上期增加15.78億元，同比增長43.38%，其中因銷量上升增加收入12.37億元、增加成本10.33億元；因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加收入5.56億元，因銷售價格變動增加收入2.17億元，因材料價格變動以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加成本5.45億元。

至于冷飲產(chǎn)品，去年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入56.31億元，較去年同比增長12.70%。冷飲產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)成本30.12億元，較上期增加2.67億元，同比增長9.73%，因銷量上升增加收入2.39億元、增加成本1.36億元，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加收入2.97億元，因銷售價格變動增加收入0.98億元，因材料價格變動以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增加成本1.31億元。

新品推動加速增長

事實上，近兩年來伊利明顯加快了新品研發(fā)和業(yè)務(wù)拓展的步伐，業(yè)務(wù)范圍從乳制品擴(kuò)大到健康食品，加碼大健康產(chǎn)業(yè)布局。數(shù)據(jù)顯示，去年伊利研發(fā)費用為4.95億元，占營收比例0.55%，在國內(nèi)乳制品企業(yè)中位居首位。

公司在財報指出，去年新品銷售收入占比19.4%，較上年同期提高了4.6個百分點。而在2018年，新品銷售收入占比為14.8%。伊利方面認(rèn)為，隨著乳礦飲料、奶酪、乳脂、包裝飲用水等業(yè)務(wù)陸續(xù)啟動，未來將成為新的業(yè)績增長點。

小食代留意到，去年伊利推出的新品包括“伊刻活泉”火山低溫礦泉水、“伊然”乳礦輕飲、“金典”夢幻蓋有機(jī)純牛奶、“金典”有機(jī)脫脂純牛奶、“伊利”兒童奶酪棒和“伊利”馬蘇里拉芝士碎等新品。

而在該公司的嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)板塊，去年也推出了“金領(lǐng)冠悠滋小羊”嬰幼兒配方奶粉和“金領(lǐng)冠塞納牧”嬰幼兒有機(jī)配方奶粉兩款重磅新品。

尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，在母嬰渠道，公司的零售額較上年增長27.1%；此外，嬰幼兒配方奶粉零售額市占份額為6.0%，比上年同期提高了0.4個百分點。

值得留意的是，伊利新還在著手加碼嬰幼兒營養(yǎng)補(bǔ)充劑這一細(xì)分市場。今年3月，伊利金領(lǐng)冠宣布推出全新營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌金貝智，并發(fā)布四款嬰幼兒營養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品。此次新品重點針對益生菌、藻油DHA、乳鐵蛋白粉等細(xì)分品類市場發(fā)力。