截至4月30日，國內(nèi)約30家乳制品企業(yè)披露2019年年報(bào)，搜狐財(cái)經(jīng)盤點(diǎn)了17家主要乳企業(yè)績，伊利、蒙牛、光明分別以900億、790億、226億營收位列三甲。

隨著乳制品行業(yè)的兩級(jí)分紅，伊利、蒙牛的營收占到17家主要乳制品企業(yè)總營收的67.8%。

伊利在近三年一直保持穩(wěn)定的增長，營收增速均在12%以上，蒙牛則通過收購并購業(yè)務(wù)等實(shí)現(xiàn)凈利潤的快速提升。

不過，伊利和蒙牛的差距仍在拉大，相比2018年100億的差距，2019年二者營收相差109.8億。

同時(shí)，主營業(yè)務(wù)為嬰幼兒奶粉的企業(yè)在去年獲得了較高的業(yè)績增速。

其中，2019年飛鶴以39億元凈利潤取代光明成為第三位，與蒙牛41億元的凈利潤僅相差2億元。

兩極分化加劇，伊利、蒙牛營收占比68%

乳業(yè)市場兩極分化也越來越明顯，伊利、蒙牛的營收占到17家主要乳制品企業(yè)總營收的67.8%。

而位于第三位的光明，2019年?duì)I收為225.63億元，僅為伊利的四分之一，與蒙牛也相差了2.5倍。

分析伊利、蒙牛的主要業(yè)務(wù)液態(tài)奶板塊。

2019年伊利液態(tài)奶營收達(dá)737.6億元，比上年增長12.31%，占到總營收的82%。

蒙牛2019年液態(tài)奶營收達(dá)594億元，也占到總營收的86%左右，較上年同期增長14.3%。

伊利主要依賴全球產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，而蒙牛也在不斷通過收購豐富資產(chǎn)配置，2019年出售君樂寶就貢獻(xiàn)了135億元的營業(yè)收入。

不過，伊利和蒙牛的差距仍在拉大，相比2018年100億的差距，2019年二者營收相差109.8億，同時(shí)伊利的扣非凈利潤是蒙牛的1.6倍。

財(cái)報(bào)顯示，伊利去年扣非凈利潤為62.68億元，蒙牛剝離君樂寶后形成非經(jīng)常收益33億，雅士利不及預(yù)期計(jì)提減值等共計(jì)29億，剔除以上影響，歸母凈利潤為38.7億元。

天風(fēng)證券近日發(fā)表的研報(bào)表示，伊利和蒙牛將逐漸走向差異化競爭的道路，伊利聚焦常溫優(yōu)勢，進(jìn)行橫向拓品，不斷拓寬護(hù)城河，蒙牛基于上游牧場及冷鏈資源優(yōu)勢深耕乳制品行業(yè)，持續(xù)加高行業(yè)壁壘。

而北京老牌乳企三元股份營收81.5億元位于第5位，凈利潤下滑25.51%至1.34億元。

西南區(qū)域乳企新乳業(yè)營收57億元，位于第7位，遠(yuǎn)超位于15位、營收15億的廣州乳企燕塘乳業(yè)。

嬰幼兒奶粉保持高增速， 飛鶴、澳優(yōu)、貝因美毛利率居前三搜狐財(cái)經(jīng)盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，2019年18家主要乳制品企業(yè)總營收為2479億元，相比上年同期增長14.51%，總計(jì)凈利潤為175億元，同比增長61.75%。

與整體14.51%的營收增長率相比，主營業(yè)務(wù)為嬰幼兒奶粉的企業(yè)在去年獲得了較高的增速。

中國飛鶴、澳優(yōu)營收分別為137.22億元和67.36億元，同比增速高達(dá)32%和25%，凈利潤分別為39.35億元和8.78億元，同比增長75%和38%。

同時(shí)，2019年伊利、蒙牛、光明凈利潤分別為69.34億元、41.05億元、4.98億元。中國飛鶴以39億元凈利潤取代光明成為第三位。

事實(shí)上，伊利、蒙牛本身的奶粉業(yè)務(wù)也獲得了高速的增長。

2019年，伊利奶粉及奶制品系列產(chǎn)品突破100億營收，同比增長24.99%，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)營收為79億元，占全年總營收的10%，同比實(shí)現(xiàn)30.8% 的增長。

飛鶴和澳優(yōu)的高增長主要依賴于高端產(chǎn)品的增長。

其中，高端嬰幼兒配方奶粉貢獻(xiàn)了飛鶴68.6%的總收入，產(chǎn)品毛利率高達(dá)75.9%，遠(yuǎn)高于同行。澳優(yōu)羊奶粉毛利率也高達(dá)59%。

對比17家乳制品企業(yè)，銷售毛利率位于前三的均為嬰幼兒奶粉企業(yè)，分別為飛鶴、澳優(yōu)、貝因美，其銷售毛利率達(dá)70%、52%和50%。

低溫巴氏奶、奶酪等新品類異軍突起，乳業(yè)巨頭瞄準(zhǔn)中國市場低溫巴氏奶和奶酪成為2019年乳制品行業(yè)的兩大“風(fēng)口”。

在剛剛過去的2019年年底，伊利、蒙牛、君樂寶等企業(yè)紛紛聚焦巴氏奶，推出“鮮牛奶”等低溫巴氏產(chǎn)品，巴氏奶競爭迅速白熱化。

在去年11月，君樂寶推出“悅鮮活”鮮奶新品并加大全國化布局后。伊利于去年12月迅速推出“金典鮮牛奶”等3款新品。阿里也于去年11月入股蒙牛訂奶平臺(tái)“天鮮配”，服務(wù)低溫鮮奶配送。光明乳業(yè)則聯(lián)合業(yè)內(nèi)出臺(tái)“新鮮巴氏乳”國家標(biāo)準(zhǔn)。

然而由于巴氏奶保質(zhì)期較短，對冷鏈運(yùn)輸半徑和就近奶業(yè)供應(yīng)等都有較高的要求。

面臨一季度的疫情沖擊，巴氏奶成為受影響最大的板塊。

乳業(yè)高級(jí)分析師宋亮對搜狐財(cái)經(jīng)表示，和疫情之前相比，預(yù)估巴氏奶動(dòng)銷行業(yè)平均下降在30%左右。

此外，2020年初，蒙牛7.5億入股妙可藍(lán)多迅速將奶酪推上風(fēng)口浪尖。

2019年財(cái)報(bào)顯示，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營收17.44億元，較上年同期增長42.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤大漲80.72%至1922.99萬元。

其中，妙可藍(lán)多奶酪營收達(dá)9.21億元，較上年同期增長102.20%。

妙可藍(lán)多的高速增長證明了奶酪市場的發(fā)展?jié)摿?，但面臨財(cái)務(wù)作假、大股東違規(guī)占用資金等問題，妙可藍(lán)多未來的發(fā)展還存在諸多不確定性。

不過，伊利、蒙牛、三元均在加大奶酪行業(yè)布局。2018年，蒙牛、伊利紛紛成立奶酪事業(yè)部。2019年3月，伊利又收購了新西蘭第二大乳企以補(bǔ)足羊乳、奶酪方面的資源。

此外，作為全球最大的乳制品供應(yīng)商，恒天然2010財(cái)年上半年實(shí)現(xiàn)營收約408億元，同比增長7%，調(diào)整后稅后凈利潤約12億元，同比增長約300%。

按照其2019財(cái)年867億的總營收估算，恒天然實(shí)力不容小覷，與伊利乳業(yè)不相上下。

恒天然同樣將中國最為最重要的市場進(jìn)行開拓，依靠餐飲原料等TO B業(yè)務(wù)，2020財(cái)年，恒天然大中華餐飲服務(wù)毛利率從10.3%提升至16.4%。

而作為貝因美股東，恒天然目前持股比例已降至14.82%，之后還將繼續(xù)減持。

2020年一季度，面對疫情的沖擊，國內(nèi)乳制品產(chǎn)量573.8萬噸，累計(jì)同比降9.8%，大部分企業(yè)業(yè)績都出現(xiàn)明顯下滑。

“疫情或加速小型奶企的淘汰，行業(yè)雙寡頭格局穩(wěn)固，疫情后將回歸常態(tài)。”天風(fēng)證券、華創(chuàng)證券等研報(bào)指出，對于2020年的發(fā)展態(tài)勢，在奶價(jià)不斷上漲、市場競爭加劇的情況下，產(chǎn)品升級(jí)和品牌成為拉動(dòng)增長的關(guān)鍵要素。