最近，三只松鼠可謂是動(dòng)作頻頻。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自4月2日開始，三只松鼠已經(jīng)耗資3.02億元成立了多家子公司，分別涉及到母嬰用品、寵物用品、寵物食品以及婚慶用品等多個(gè)領(lǐng)域。另根據(jù)中國商標(biāo)網(wǎng)顯示，三只松鼠已在今年申請(qǐng)注冊(cè)了“養(yǎng)個(gè)毛孩”、“養(yǎng)只毛孩”等寵物領(lǐng)域的多個(gè)商標(biāo)。

對(duì)于三只松鼠來說，這些投資金額雖然不多，但明眼人一看就知道，三只松鼠對(duì)于公司目前“營收不盈利”狀況的擔(dān)憂，否則怎么會(huì)一下子布局試水這么多領(lǐng)域呢？

根據(jù)三只松鼠此前發(fā)布的2020年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億至2.1億元，比上年同期下降15.76%至28.6%。而結(jié)合三只松鼠此前發(fā)布的業(yè)績報(bào)告，2017-2019年，三只松鼠的營業(yè)總收入及同比增長率都呈逐年上升的趨勢(shì)，但從2019年開始，三只松鼠的歸母凈利潤及同比增長率卻大幅下降。

顯然，三只松鼠已經(jīng)陷入了營收不盈利的尷尬狀態(tài)。究其原因，電商紅利消失導(dǎo)致的獲客成本升高，以及休閑零食競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的運(yùn)營成本升高等，是三只松鼠陷入盈利困境的重要原因。

三只松鼠以電商起家，因抓住了電商紅利期以及市場(chǎng)井噴期而迅速崛起，在短時(shí)間內(nèi)業(yè)績突飛猛進(jìn)，成為中國三大休閑零食品牌之一。但如今，電商紅利已經(jīng)消失，用戶增量規(guī)模較小，獲客成本不斷攀升，導(dǎo)致三只松鼠的運(yùn)營成本也不斷增加，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，自2018年開始，三只松鼠的平臺(tái)運(yùn)營費(fèi)用就已超過了其營業(yè)收入的增長。

此外，休閑零食行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，也吸引了越來越多的玩家入局，吃貨的嘴吃出了良品鋪?zhàn)?、百草味、三只松鼠、來伊份、洽洽等多個(gè)休閑零食巨頭企業(yè)。而隨著頭部企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)成熟期，休閑領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，在這樣的情況下，各家企業(yè)也都從產(chǎn)品升級(jí)換代、品牌營銷推廣、多渠道建設(shè)等方面乏力，企圖占領(lǐng)竟?fàn)幐叩兀谶@些方面的投入也大大增加了三只松鼠的運(yùn)營成本。

在深陷“營收不盈利”的困局之下，三只松鼠開始考慮跨行業(yè)布局，尋找新的增長點(diǎn)，也無可厚非。不過，跨行業(yè)布局，真的可行嗎？

實(shí)際上，三只松鼠之所以選擇母嬰、寵物用品領(lǐng)域進(jìn)行布局，并非盲目擴(kuò)張，而是結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)現(xiàn)狀綜合考慮的結(jié)果。一方面，寵物及母嬰市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。以寵物市?chǎng)為例，2019年我國城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)突破2000億的關(guān)卡，整體消費(fèi)規(guī)模達(dá)到2024億元，比2018年增長18.5%。

而極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2019年寵物人群專題研究報(bào)告》也顯示，2013年至今，寵物主數(shù)量持續(xù)增長，且超八成未養(yǎng)寵人群表示希望能養(yǎng)寵物，寵物主增長潛力較大。隨著養(yǎng)寵人群增多，寵物市場(chǎng)擴(kuò)大，寵物細(xì)分行業(yè)不斷出現(xiàn)并快速發(fā)展，其中寵物食品、寵物用品和寵物醫(yī)療都成為剛需。

另一方面，用戶重合度較高。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，三只松鼠的用戶大部分為女性、一線城市白領(lǐng)、4-6歲孩子的家長等，這與寵物及母嬰市場(chǎng)的用戶重合度更高。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，單身上班族和二線及以上城市上班族更愿意為愛寵買單，每位寵物主過去一年在單只寵物身上平均花費(fèi)3176元；而對(duì)于有孩子的家長而言，母嬰用品更是剛需。

與網(wǎng)易當(dāng)年從最初的魔獸世界，到網(wǎng)易嚴(yán)選、網(wǎng)易考拉，有針對(duì)性的利用用戶重合度拓展業(yè)務(wù)一樣，三只松鼠此番跨領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，也是旨在利用用戶重合度較高的特點(diǎn)，合理利用存量用戶，通過打造新品牌尋找新的增長點(diǎn)。

但所謂“隔行如隔山”，休閑零食行業(yè)和母嬰、寵物行業(yè)具有的互通性很少，不同行業(yè)有不同行業(yè)的規(guī)則和細(xì)節(jié)，切入一個(gè)完全陌生的新行業(yè)，非?？简?yàn)公司在運(yùn)營、團(tuán)隊(duì)、渠道等多方面的能力，從整體來看，三只松鼠所面臨的挑戰(zhàn)屬實(shí)不小。