距好想你（002582）宣布賣出百草味已過去三個(gè)月。兩個(gè)月前，好想你再次發(fā)布公告稱，相關(guān)議案在股東大會已獲通過，但更多進(jìn)展至今仍未披露。

5月19日，搜狐財(cái)經(jīng)以投資者身份致電好想你董秘辦公室，詢問交割相關(guān)進(jìn)展。對此，董秘辦人員表示，交割仍在推進(jìn)當(dāng)中，具體交割完成時(shí)間不方便告知。

2020年2月23日晚間，好想你宣布將百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司（簡稱“郝姆斯”）出售給百事飲料，售價(jià)7.05億美元（折合人民幣49.5億元）。

收購“利潤奶?！卑俨菸端哪旰螅?jīng)5倍溢價(jià)轉(zhuǎn)手，好想你凈賺近40億元人民幣，引發(fā)市場關(guān)注。

搜狐財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，剝離百草味業(yè)務(wù)后，好想你2019年扣除非經(jīng)常性損益后呈虧損狀態(tài)，且其紅棗主業(yè)的營收、毛利率逐年下降。

一季度凈利下滑八成，去年剝離百草味后虧1.3億

2020年一季報(bào)顯示，好想你一季度凈利潤僅2914萬元，而2019年同期盈利為1.33億元，凈利潤較上年同期下降了78.03%。

對于業(yè)績大幅下滑，好想你表示，主要受疫情的影響，公司及上下游企業(yè)復(fù)工延遲，產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售不能正常進(jìn)行，線下門店暫停營業(yè)，線上銷售物流受阻，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下降。

4月15日，好想你董秘在回答投資者提問時(shí)表示，出售百草味全部股權(quán)一事在推進(jìn)中，此次2020年一季報(bào)業(yè)績?nèi)园税俨菸稜I收。

同時(shí)，好想你一季度報(bào)表中也沒有單獨(dú)拆分百草味的業(yè)務(wù)。

但從2019年年報(bào)來看，失去百草味的業(yè)務(wù)支撐后，好想你的業(yè)績并不樂觀。

好想你2019年年報(bào)顯示，好想你去年?duì)I業(yè)收入為59.61億元，較上年同期增長20.44%；歸母凈利潤1.92億元，同比增長48.66%。

其中，百草味2019年?duì)I業(yè)收入50.23億元，較上年同期增長28.79%；凈利潤1.71億元，同比增長32.22%。百草味的營收及凈利潤占比均達(dá)80%以上。

（圖片來源自網(wǎng)絡(luò)）

好想你公司表示，全年業(yè)績主要受百草味收入增速加快拉動。而剝離百草味的業(yè)務(wù)后，好想你的凈利潤僅2000萬元。

值得注意的是，2019年年報(bào)顯示，好想你去年非經(jīng)常性損益收入達(dá)1.54億元，其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助8519萬元。2017年-2018年，好想你非經(jīng)常性損益的收入分別為4353萬元和3812萬元。

而扣除經(jīng)常性損益后，好想你2019年凈利潤僅3890萬元，在扣除百草味業(yè)務(wù)后，好想你虧損約1.32億元。

2020年一季度報(bào)告中，除疫情影響外，好想你對于業(yè)績下滑還解釋稱，由于本期收到的政府補(bǔ)助較少，導(dǎo)致非經(jīng)常性損益大幅下降。

其他休閑零食企業(yè)一季度也面臨著不同程度的虧損，但虧損幅度遠(yuǎn)小于好想你近八成的跌幅。其中，三只松鼠（86.000, -4.00, -4.44%）（300783）一季度凈利潤下降24.58%；良品鋪?zhàn)樱?3.130, -3.82, -4.96%）（603719）一季度凈利潤下滑4.14%。

百草味營收占比近9成，紅棗營收、毛利率逐年降低近日，好想你董事長石聚彬在股東大會上表示，在紅棗產(chǎn)業(yè)上將投入更多資金，形成以紅棗為主體、凍干和地方特色農(nóng)產(chǎn)品（8.720, -0.15, -1.69%）為新增長點(diǎn)的全方位產(chǎn)品體系，做健康食品。

公開資料顯示，好想你主要產(chǎn)品為紅棗及其衍生品，2016年收購百草味后，后者逐漸成為好想你的業(yè)績支柱。

2011年，好想你作為“紅棗第一股”登陸深交所中小板，營收主要依靠線下專賣店出售紅棗類產(chǎn)品。

上市后，好想你營收增長的同時(shí)，其凈利潤持續(xù)下滑。2015年年報(bào)顯示，好想你迎來上市后首度虧損，凈利潤同比下降106.31%，主要原因系商超等渠道費(fèi)用逐步抬高。

2016年7月，好想你作價(jià)9.6億元收購杭州郝姆斯食品有限公司100%股權(quán)。彼時(shí)，郝姆斯旗下的“百草味”已成為當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)頭部休閑零食品牌之一，僅次于三只松鼠，并于2005年實(shí)現(xiàn)盈利。

據(jù)悉，并購雙方還簽署了業(yè)績承諾，百草味承諾2016年-2018年歸母凈利潤不低于5500萬元、8500萬元和1.1億元。

四年來，百草味業(yè)績快速增長，不僅完成了對賭期的業(yè)績目標(biāo)，也逐漸成為好想你公司業(yè)績的頂梁柱。2016年至2019年，百草味貢獻(xiàn)的營收分別占好想你總營收的54.54%、75.68%、78.6%和84.26%。

從收購百草味到如今5倍溢價(jià)轉(zhuǎn)手，不到四年的時(shí)間，好想你凈賺近40億元人民幣。但同時(shí)，也意味著其失去了重要的營收來源。

反觀好想你的主業(yè)紅棗業(yè)務(wù)，2019年，其紅棗類營收為7.3億元，同比減少15.35%，占總營收比重僅12.33%；產(chǎn)品毛利率為33.22%，同比降低5.9%。

而自2016年以來，其紅棗業(yè)務(wù)的營收及毛利率就呈現(xiàn)下滑趨勢。好想你此前稱，主要原因系電商業(yè)務(wù)收入占比增高，部分線下銷售轉(zhuǎn)向線上，電商渠道毛利率相對較低所致。

2017至2019年，好想你紅棗業(yè)務(wù)營收分別為9.48億元、10.06億元和9.34億元。

近年來，好想你逐步將紅棗業(yè)務(wù)拓展至健康食品領(lǐng)域，試圖回歸“紅棗+”的產(chǎn)品主業(yè)。

董事長石聚彬在股東大會上指出：“好想你圍繞健康食品進(jìn)行了很多布局，在百草味交割完成后，我們會在公告中對公司下一步打算和遠(yuǎn)景規(guī)劃作出詳細(xì)介紹?！?/p>

今年3月，好想你在回復(fù)深交所問詢函時(shí)表示，其將通過本次交易回收充裕資金，將主營業(yè)務(wù)集中在具有優(yōu)勢的紅棗+健康食品領(lǐng)域，深耕高端紅棗，拓展“紅棗+”產(chǎn)品品類。此外，未來三年將開1000家線下門店。