上市作為很多企業(yè)的必經(jīng)之路，一般情況下，企業(yè)做到一定的規(guī)模之后都會選擇上市。不管企業(yè)的本質是為了擴展規(guī)模還是“套現(xiàn)”。你都不可否認上市確實是企業(yè)融資的最佳渠道。但是凡事都有例外，國內也有這么幾個“不差錢”的公司。

曾經(jīng)標榜“不差錢”的農(nóng)夫山泉大家都知道，和老干媽、華為一樣，農(nóng)夫山泉一直自詡自己“不差錢”，所以從來沒有考慮過上市的事情。但是自從2008年開始，坊間就一直有農(nóng)夫山泉要上市的傳聞，即使農(nóng)夫山泉從來沒有回應過。

作為國內飲用水的龍頭企業(yè)，農(nóng)夫山泉和娃哈哈等企業(yè)不同，曾經(jīng)用一句：“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運工”一炮打紅了農(nóng)夫山泉這個品牌。創(chuàng)始人鐘睒睒也被成為商界“孤狼”。

但是就是這么一個“有錢任性不上市”的農(nóng)夫山泉，卻在近期被爆出欲赴港上市的消息，而且早在4月30日的時候，農(nóng)夫山泉就已經(jīng)遞交了招股書。而此次農(nóng)夫山泉的上市消息，也被不少網(wǎng)友順藤摸瓜找到了蛛絲馬跡，這一查不要緊，查出來的結果卻令人大驚失色！

一直以來農(nóng)夫山泉盈利能力都比較強，這也是農(nóng)夫山泉一直不上市的主要原因。但是此次遞交招股書之前的迷之操作，確實讓不少網(wǎng)友費解。

上市之前農(nóng)夫山泉進行了一次大額分紅，分紅金額高達103億元，而實控人獨拿了90億元。與此同時，農(nóng)夫山泉還向銀行借了22億元。種種行為都令網(wǎng)友費解，農(nóng)夫山泉這樣“算計”，真的是想上市嗎？

農(nóng)夫山泉的創(chuàng)始人鐘睒睒，曾經(jīng)在2017年6月還公開表態(tài)：農(nóng)夫山泉目前沒有上市的需求。但是僅僅時隔三年，鐘睒睒就自打嘴巴了。

根據(jù)農(nóng)夫山泉的招股書可以看出，此次農(nóng)夫山泉募資的規(guī)模預計為10億美元。主要是為了進行品牌的建設以及穩(wěn)步提升分銷廣度和單店銷售額。同時農(nóng)夫山泉表示，此次融資是為了加強對海外市場的探索。

不得不說，書面上的表態(tài)還是比較官方的。但是從農(nóng)夫山泉上市前的一系列操作來看，這一次的IPO申請，很顯然已經(jīng)不是純粹的融資上市了。農(nóng)夫山泉的“舉債上市”，讓人懷疑其上市的真實可靠度。

農(nóng)夫山泉有點甜”，這句話幾乎成為了農(nóng)夫山泉的專有口號。一直以來都自詡“不缺錢”的農(nóng)夫山泉究竟有多富？我們用數(shù)據(jù)來證明，一個賣水的，究竟能賺多少錢！

根據(jù)農(nóng)夫山泉的業(yè)績報告顯示，從2017年至2019年這三年里，農(nóng)夫山泉分別實現(xiàn)了凈利潤33.86億元、36.12億元、49.54億元。3年下來，農(nóng)夫山泉凈利潤賺了119.52億元。作為一個賣純凈水的，農(nóng)夫山泉的賺錢能力確實出色。

按理來說3年賺了一百多億，再怎么也不會淪落到向銀行借錢的地步，但是根據(jù)最新消息顯示，農(nóng)夫山泉的賬上僅剩5億元。而那些凈利潤全部被拿來派息了。2019年農(nóng)夫山泉向本公司股東支付了95.98億元的股息，而2017年和2018年，均派息了3.67億元。

也就是說，短短三年的時間里，農(nóng)夫山泉向所有的股東派息了103.32億元，最重要的是，光是實控人鐘睒睒一個人，就拿到了90億元的分紅派息。

作為農(nóng)夫山泉的董事長，鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉17.8634%的股份，此外，鐘睒睒還通過養(yǎng)生堂持有69.5838%的間接權益，也就是說，鐘睒睒一個人，就持有了農(nóng)夫山泉87.4472%的股權。在農(nóng)夫山泉的這次“豪放”派息中，鐘睒睒一個人拿到了90億元的分紅。

在此次瘋狂的分紅派息之后，農(nóng)夫山泉的賬上終于開始“拮據(jù)”了。作為一家營收超240億的大型企業(yè)，農(nóng)夫山泉的賬上現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物僅剩20.81億元，而賬上的所有現(xiàn)金加起來還剩5個億。

最令人詫異的是，在遞交招股書之前，農(nóng)夫山泉還向銀行貸款了15.5億元，再加上農(nóng)夫山泉還有流動負債，計息借貸從2018年末開始飆升。目前農(nóng)夫山泉的總負債已經(jīng)增加至22.5億元了。再也不是那個“不差錢”的農(nóng)夫山泉了。

作為國內飲用水的頭部品牌，農(nóng)夫山泉的“日子”并沒有我們想象中的那么好過。年初農(nóng)夫山泉被曝光毀林取水，這已經(jīng)不是農(nóng)夫山泉出現(xiàn)口碑危機了。在2009年的時候，農(nóng)夫山泉的核心水源千島湖，就被指定不適合飲用，只適合工業(yè)用水。

到了2013年，“搬運工”農(nóng)夫山泉再次出現(xiàn)信用危機，有消費者在農(nóng)夫山泉中發(fā)現(xiàn)了黑色不明物，隨后公司回應，黑色不明物是礦物鹽的析出。但是信用危機有一就有二。時隔五年，農(nóng)夫山泉欲在新西蘭購置水源地，最后卻被萬人抵制，最終只能不了了之。

近年來，國內的水業(yè)務競爭越來越激烈，多個頭部品牌開始發(fā)力。已經(jīng)上市的康師傅，還未上市的娃哈哈，還有水飲市場的新秀華潤怡寶、冰露、百歲山等等品牌，都在蓄勢待發(fā)，一旦有機會，農(nóng)夫山泉的龍頭寶座必然不保。

作為國內包裝水市場占有率第一的品牌，農(nóng)夫山泉已經(jīng)連續(xù)8年市場占有率全國第一了。最值得注意的是，農(nóng)夫山泉的毛利率高達60%，這是什么概念？農(nóng)夫山泉一瓶水的成本可能只有10%不到，再去掉一些加工費用，農(nóng)夫山泉每瓶水都能賺60%!

曾經(jīng)高喊“不上市”的農(nóng)夫山泉已經(jīng)三緘其口了，業(yè)內人士也做出預測，如果農(nóng)夫山泉能夠成功上市，鐘睒睒的身價至少高達966億元，作為農(nóng)夫山泉的絕對實控人，即使農(nóng)夫山泉上市股權被稀釋，鐘睒睒仍舊持有農(nóng)夫山泉75%的股權。

鑒于農(nóng)夫山泉在國內飲水歲市場的第一份額，預測農(nóng)夫山泉上市后市值很有可能突破1500億港元。對于這次農(nóng)夫山泉的上市，你會選擇為鐘睒睒的千億身家“添磚加瓦”嗎？